Jelentősen csökken több lakossági állampapír kamata – akár 2 százalékra is visszaeshet a hozam
Az elmúlt évek kiemelkedően magas állampapírhozamai után új korszak kezdődhet a magyar megtakarítók számára. Az infláció mérséklődésével és a jegybanki alapkamat csökkenésével egyes lakossági állampapírok kamata a következő években akár 2 százalék közelébe is visszaeshet. Ez elsősorban az inflációkövető konstrukciók tulajdonosait érintheti, akik a korábbi évek kétszámjegyű hozamai után jóval szerényebb kamatokra számíthatnak.
Miért csökkennek a kamatok?
A Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) kamata az előző évi átlagos inflációhoz kötött, amelyre egy előre meghatározott kamatprémium rakódik. Mivel az infláció az elmúlt időszakban jelentősen mérséklődött, az új kamatperiódusokban fizetett hozamok is fokozatosan csökkennek.
A keddi jegybanki döntés tovább erősítette ezt a folyamatot: a Magyar Nemzeti Bank 25 bázisponttal 6 százalékra csökkentette az alapkamatot, ami szintén az alacsonyabb kamatkörnyezet irányába mutat.
Egyes sorozatoknál már 2 százalék körüli kamat is elképzelhető
A Portfolio elemzése szerint azoknál a lakossági állampapíroknál, amelyek alacsony kamatprémiummal rendelkeznek, a következő években akár 2 százalék körüli éves kamatszint is kialakulhat, ha az infláció tartósan alacsony marad. Ez jelentős változás a 2023–2025 közötti időszakhoz képest, amikor több PMÁP-sorozat 15–19 százalék közötti éves hozamot fizetett.
A változás nem egyszerre érinti az összes befektetőt, mivel minden sorozat a saját kamatfordulóján áll át az új kamatszintre.
Mit jelent ez a megtakarítóknak?
A szakértők szerint a korábbi évek rendkívül magas állampapírhozamai kivételes időszaknak számítottak, amelyet a magas infláció tett lehetővé. Az infláció normalizálódásával természetes, hogy a kamatok is visszatérnek az alacsonyabb szintekre.
Ez ugyanakkor sok befektetőt új döntések elé állíthat: érdemes lehet átgondolni, hogy a lejáró vagy alacsonyabb kamatozású állampapírok helyett milyen más megtakarítási formák jöhetnek szóba.
Nem minden állampapír érintett egyformán
A kamatcsökkenés elsősorban az inflációkövető állampapírokat érinti. A fix kamatozású konstrukciók – például a Fix Magyar Állampapír – előre meghatározott kamatot fizetnek, így azok tulajdonosait a futamidő alatt nem érinti közvetlenül az infláció változása. Ugyanakkor az újonnan kibocsátott sorozatok kamata már alkalmazkodhat az alacsonyabb piaci kamatkörnyezethez.
Vége a rendkívüli hozamok korszakának?
A pénzügyi elemzők szerint a magyar megtakarítási piac új szakaszba lépett. Az állampapírok továbbra is biztonságos és népszerű befektetésnek számítanak, de a korábbi évek kiugró hozamai várhatóan nem térnek vissza egyhamar.
A következő időszakban a befektetők számára ismét fontosabbá válhat a különböző megtakarítási formák összehasonlítása és a portfólió tudatosabb diverzifikálása, hiszen az alacsonyabb kamatkörnyezetben minden plusz hozamnak nagyobb jelentősége lehet.
Kép forrása: Pixabay - Shares, Dax, Diagram
Forrás: Portfolio - Jön a kijózanító kamatcsökkenés: 2% lesz egyes lakossági állampapírok kamata
